國際三大評級機構(gòu)之一的惠譽公司今年以來四處出擊，頻頻動用下調(diào)評級的利器，在下調(diào)歐洲多國主權(quán)信用評級后，最近又揚言，可能在兩年內(nèi)調(diào)降中國信用評級。惠譽亞太評級主管安德魯·卡胡恩表示，中國本幣債信評等可能在未來12至24個月面臨下調(diào)。而專家認為，此說法夸大中國金融風(fēng)險有違事實，根本目的是把別國拉進投資黑名單，為美國市場臉上再貼金。

　　國際評級機構(gòu)8日警告說，可能會在未來兩年內(nèi)下調(diào)中國信用評級，而現(xiàn)在日本信用評級被下調(diào)的概率超過50%。

　　惠譽亞太評級主管卡胡恩表示，中國本幣債評級可能在未來12至24個月遭到下調(diào)。惠譽認為中國銀行資產(chǎn)質(zhì)量將出現(xiàn)實質(zhì)性惡化。如果未來12至24個月內(nèi)銀行系統(tǒng)問題按預(yù)期那樣擴散甚至更糟，惠譽就可能下調(diào)中國信用評級。目前，惠譽對中國主權(quán)信用評級為AA-，為該機構(gòu)第四高評級。

　　卡胡恩表示，“中國的評級仍處于相對較高的水平，很多因素促使我們認可這樣的高評級。首先就是主權(quán)資產(chǎn)負債表的強度，其次對于銀行業(yè)，惠譽預(yù)計這些問題將局限在負債表的資產(chǎn)層面，而資產(chǎn)質(zhì)量問題的管理要比融資方面的問題容易得多。”

　　他還表示，惠譽下調(diào)日本信用評級的概率超過50%，因為日本的公共債務(wù)現(xiàn)在基本是該國5萬億美元經(jīng)濟規(guī)模的兩倍。標普和穆迪今年早些時候已經(jīng)下調(diào)了日本信用評級。

　　今年以來，惠譽相繼下調(diào)了對西班牙、葡萄牙、比利時、希臘的評級。對于惠譽輪番降級的原因，北京大學(xué)國際人力資源EMBA客座教授武欣欣說，這是正常的，因為現(xiàn)在全球經(jīng)濟都在下滑。但有一點與以往不同，就是過去經(jīng)濟不好時，評級公司并沒有大范圍下調(diào)評級，原因在于當(dāng)時大家能看到經(jīng)濟下一復(fù)蘇周期在哪里，有希望，有信心，而這次大家還沒有看到復(fù)蘇點在哪里，希望和信心都不夠。

　　“評級機構(gòu)現(xiàn)在對中國如此關(guān)注，是因為我們對世界經(jīng)濟的影響力越來越大了。”武欣欣說：“現(xiàn)在，中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，人民幣越來越強勢，特別是在東亞、南亞等地區(qū)，人民幣影響力很大，已成為區(qū)域性國際貨幣，在這種利好形勢下，評級機構(gòu)會警示風(fēng)險，提醒投資者防范風(fēng)險。”

　　專家駁斥

　　夸大中國金融風(fēng)險有違事實

　　不存在發(fā)生債務(wù)危機可能

　　今年以來，惠譽一直對中國金融穩(wěn)定性存在擔(dān)憂，稱中國銀行業(yè)在平臺貸款、房地產(chǎn)貸款及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的資產(chǎn)質(zhì)量面臨嚴重惡化風(fēng)險。同時，對中國地方政府債務(wù)也表示了擔(dān)憂。

　　對惠譽的質(zhì)疑，專家們認為，其提醒有積極意義，可以促使中國加強對銀行業(yè)的風(fēng)險管理和對地方投資的監(jiān)管，但其描述的情況夸大了風(fēng)險，與事實不符。

　　中國國際經(jīng)濟交流中心信息部副部長徐洪才指出，首先，政府投資基礎(chǔ)設(shè)施會產(chǎn)生外部經(jīng)濟效應(yīng)，搭建的這個平臺將有利于經(jīng)濟發(fā)展，會促進投資、消費和經(jīng)濟的增長，政府未來償債前景是樂觀的。其次，中國政府總負債水平占GDP比重非常低，并且遠遠低于世界平均水平和發(fā)達國家水平，未來每年新發(fā)生的債務(wù)赤字也非常低，中國政府不存在發(fā)生債務(wù)危機的可能。第三，目前地方政府出現(xiàn)一些財政困難，主要原因是中央對房地產(chǎn)市場進行了調(diào)控。過去地方政府收入相當(dāng)部分依靠土地，現(xiàn)在對房地產(chǎn)的調(diào)控有利于促進地方政府優(yōu)化投資和財政支出結(jié)構(gòu)。第四，從銀行方面看，目前對地方融資發(fā)生的壞賬比率并不高，壞賬占整個信貸資產(chǎn)的比重更低，是在銀行能承受的范圍內(nèi)的。

　　對于惠譽另一質(zhì)疑：中國4萬億經(jīng)濟刺激計劃中發(fā)放的貸款，有可能成為中國金融系統(tǒng)的巨大包袱，徐洪才指出，與美、歐、日一樣，大家都經(jīng)歷了金融危機的沖擊，我國在這一沖擊過程中產(chǎn)生一點問題是合理的。當(dāng)時中國若不搞投資，經(jīng)濟就會大幅滑坡。2009年，世界新增GDP的50%以上都是由中國創(chuàng)造的，現(xiàn)在評級公司忽視中國對世界經(jīng)濟的貢獻，而把存在的一些問題擴大化，是雞蛋里挑骨頭。我國有廣大的市場容量，可以建立內(nèi)生型經(jīng)濟增長機制來發(fā)展，我們是大國，不像小國那樣過度依賴外部，我們面臨的問題是在可控范圍內(nèi)的，是可以解決的。