宏源證券分析師王鳳華認(rèn)為，公司最大的核心優(yōu)勢(shì)就在于其掌握了從上游原材料生產(chǎn)到下游PCB板生產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)，能夠有效控制生產(chǎn)成本，受原材料價(jià)格波動(dòng)比較小。由于在PCB板生產(chǎn)中，原材料的價(jià)格占比較大，公司的這項(xiàng)優(yōu)勢(shì)能夠幫助其在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位。
分析人士稱，2009年公司的凈利潤(rùn)增速相對(duì)較小，而去年利潤(rùn)增速之所以達(dá)到了30%~80%，和公司的并購(gòu)計(jì)劃和增發(fā)投產(chǎn)等因素有關(guān)。
從2011年起，公司就多次通過(guò)資本市場(chǎng)并購(gòu)增持或者設(shè)立新的子公司。去年半年報(bào)顯示，廣州三祥公司及其子公司三祥電路有限公司和梅州泰華是公司盈利的主要來(lái)源。分析人士認(rèn)為，公司依靠并購(gòu)產(chǎn)業(yè)中盈利能力較強(qiáng)的公司來(lái)優(yōu)化自己的產(chǎn)業(yè)鏈取得了較好的效果，為公司貢獻(xiàn)了大部分利潤(rùn)。
公司另一改善盈利的路徑就是不斷利用募集資金及自有資金來(lái)改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。其中，公司的募投項(xiàng)目“擴(kuò)建年產(chǎn)能力240萬(wàn)平方米環(huán)保布基覆銅箔板工程”已經(jīng)在2012年上半年進(jìn)行試產(chǎn)。
此外，年產(chǎn)8000噸電子銅箔項(xiàng)目預(yù)計(jì)2013年中達(dá)產(chǎn)。公司方面預(yù)計(jì)投產(chǎn)后前兩年利潤(rùn)每年可以達(dá)到8300萬(wàn)元，第五年及以后每年利潤(rùn)達(dá)到1.26億~1.27億元。
去年前三季度，公司營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)率為112.1%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為90.87%。公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楦层~板銷售收入增加及梅州泰華納入合并報(bào)表。
王鳳華預(yù)計(jì)，公司2012~2014年的營(yíng)業(yè)收入分別為5.76億元、11億元、16.37億元，凈利潤(rùn)分別為5000萬(wàn)元、1億元和1.49億元，對(duì)應(yīng)的EPS分別為0.15元、0.3元、0.45元。
截至2012年9月30日，共5家主力機(jī)構(gòu)持有超華科技，持倉(cāng)量總計(jì)2885萬(wàn)股，占流通A股20.03%，基金2家，為普天收益基金和鵬華行業(yè)成長(zhǎng)基金，分別持有180萬(wàn)股和112萬(wàn)股，相對(duì)于去年上半年有所增持。
風(fēng)險(xiǎn)提示
大盤(pán)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期效果的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的風(fēng)險(xiǎn)等。
光韻達(dá)：3D打印、OLED雙重概念加身 暴漲后仍具炒作空間？
林建榮
消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域的風(fēng)吹草動(dòng)總能激發(fā)資本市場(chǎng)的想象，近期三星可彎曲OLED電視的亮相也再次催熱相關(guān)概念股，其中也包括主業(yè)為柔性線路板激光成型服務(wù)和激光鉆孔服務(wù)的光韻達(dá)(300227.SZ)。
“公司最近的上漲和激光打印這方面有關(guān)，主要還是題材概念的炒作。一般機(jī)構(gòu)關(guān)注的股票不會(huì)是這種狀況，可能是游資、大戶的行為居多。”深圳一位不愿透露姓名的分析師對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》表示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和3D打印基本無(wú)關(guān)，此前也已經(jīng)出了澄清公告，和目前市場(chǎng)關(guān)注的OLED也沒(méi)有關(guān)系，但這不妨礙資金的炒作。
記者以投資者身份致電光韻達(dá)公司，咨詢與OLED相關(guān)的業(yè)務(wù)情況，公司方面稱：“目前公司的產(chǎn)品不涉及OLED，主業(yè)還是激光成型和激光鉆孔。”
資料顯示，光韻達(dá)一直從事精密激光制造與服務(wù)業(yè)務(wù)，公司生產(chǎn)和銷售的主要產(chǎn)品包括激光模板和精密金屬零件，提供的加工服務(wù)包括柔性線路板激光成型服務(wù)和激光鉆孔服務(wù)。產(chǎn)品主要提供給華為、富士康、諾基亞、三星等全球知名電子廠商。
此前在國(guó)際消費(fèi)電子產(chǎn)品展覽會(huì)(CES)舉行期間，LG、三星等顯示屏大戶展出的新型OLED電視產(chǎn)品吸引了眾多參會(huì)者的目光，而下一代顯示技術(shù)OLED電視日益吸引業(yè)內(nèi)的眼球。光韻達(dá)由于涉及3D打印和OLED等相關(guān)概念，自去年12月大盤(pán)反彈以來(lái)已經(jīng)獲得大幅上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年12月4日至今年1月18日，公司股價(jià)漲幅達(dá)81.08%，最新報(bào)收21.73元。
